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興業投資:中東緊張局勢&減產,美油大幅反彈近20%

發布時間:2020-04-24
興業投資:中東緊張局勢&減產,美油大幅反彈近20%

2020年4月24日

受中東緊張局勢加劇和主要產油國減產的影響,國際油價周四連續第二個交易日走高,美國原油盤中一度突破18美元,漲幅達到近30%,布油突破23美元。不過冠狀病毒疫情導致的封鎖和相關的需求下降,令油價反彈壓力重重。截止美國收盤,美國WTI原油6月期貨收漲2.71美元,或18.81%,報17.12美元/桶,最高觸及18.23美元/桶,最低跌至13.33美元/桶;布倫特原油6月期貨收漲0.89美元,或4.31%,報21.56美元/桶,盤中最高觸及23.18美元/桶,最低跌至20.03美元/桶。

中東地緣政治緊張局勢加劇,可能導致該區域供應中斷,為油價提供支撐。美國總統特朗普周三表示,如果伊朗炮艇在海上騷擾我們的船只,我們美軍將把伊朗炮艇“擊沉”。此前有11艘伊朗精銳戰斗部隊的船只在波斯灣地區危險地靠近美方船只。而伊朗革命衛隊負責人則表示,如果伊朗在海灣地區的安全受到威脅,將摧毀美國軍艦。

與此同時,科威特等主要產油國采取的減產措施,似乎也給了疲軟的原油價格提供了一些喘息的機會。雖然OPEC最近達成的減產970萬桶/天的協議將于5月1日生效,但OPEC第四大產油國科威特已經開始減少對市場的供應。科威特石油部長法迪勒(Khaled al-Fadhel)周四對科威特國家通訊社(KUNA)表示:“科威特自愿削減產量,因為它感到有責任對市場狀況做出反應。”此外,消息人士稱,自5月開始,阿塞拜疆的ACG油田將減產約8萬桶/日,以履行阿塞拜疆在OPEC+減產協議下的承諾。雖然,大多數分析人士認為,OPEC的減產不足以彌補由冠狀病毒導致的需求減少和庫存水平上升。然而,削減產量可能會給價格提供一個底線,并減緩其下降速度。

據彭博社報道,美國財政部長史蒂文?努姆欽表示,他正在考慮為美國石油公司設立一個政府貸款項目,這些公司正在尋求聯邦政府的援助,以應對油價的暴跌。努姆欽周四在接受彭博新聞社采訪時表示:“我們正在考慮的一個組成部分是為該行業提供貸款工具。我們正在考慮很多不同的選擇,但還沒有得出任何結論。”他不愿透露貸款計劃將設在他的機構還是美聯儲,后者為受冠狀病毒爆發所帶來的經濟崩潰影響的企業提供了大量貸款安排。

據美聯社報道,作為全球最大的石油消費國,中國正在利用近期全球油價暴跌的機會增加原油庫存。油價暴跌為中國政府增加戰略石油儲備提供了一個獨一無二的機會。與此同時,中國海關報告說,3月份的石油進口較上年同期增長4.5%,盡管當時中國為抗擊新冠病毒疫情而關閉了經濟,需求也大幅下降。今年第一季度進口增長了5%。

道明證券策略師們表示,冠狀病毒疫情導致的封鎖和相關的需求下降將繼續推高庫存。隨著北美需求的下降速度遠高于供應下降的速度,以及全球石油產量仍處于高位,第二季度庫存將繼續增加。一些交貨點很可能會滿負荷運轉,這意味著現貨價格可能仍會再次進入負值區間。一旦OPEC和北美國家逐步減產,需求開始回升,隨著第三季度的展開,西德克薩斯中質原油價格應該會升至每桶30美元左右。

而澳新銀行策略師表示,冠狀病毒(Covid-19)危機造成的前所未有的需求破壞,應該會在短期內導致市場供應過剩。我們估計,由于許多國家的旅行限制仍然存在,第二季度的需求損失將達到每日2000萬桶甚至更高。禁閉期仍是油價穩定的關鍵因素。世界各地的存儲容量正在迅速增加。美國的儲存能力達到81%,很可能在下個月達到滿負荷。在這樣的背景下,油價維持低位的時間會更長一些。

英國《金融時報》援引世衛組織發布的文件草稿稱,來自中國的一項臨床試驗表明,瑞德西韋并沒有改善患者的病情,也沒有減少患者血液中的新冠病毒病原體,這種藥還有明顯的副作用。這一消息一度打壓市場情緒。不過該藥物研制公司吉利德科學(Gilead Sciences)對該報告提出異議,緩和了市場恐慌情緒。吉利德在一份聲明中表示,世衛組織的文件“對該研究進行了不恰當的描述”。由于這項研究因參與試驗的患者較少而提前終止,因此無法得出有統計意義的結論。數據趨勢表明,瑞德西韋具有潛在的療效,特別是針對早期治療的患者,其在不久的將來將提供更多抗新冠病毒藥物研究的細節。

接下來,貝克休斯(Baker Huges)的每周石油鉆井平臺數將會吸引原油投資者的眼球(此前截至4月17日當周,美國石油活躍鉆井數減少66座至438座)。當然,投資者將繼續密切關注OPEC+減產與冠狀病毒相關的事態發展及其對全球市場的影響,以尋找石油的任何短期交易機會。

美元指數

美元指數周四早盤小幅回撤至100.175低點后再度走高,觸及半個月新高100.653,隨后因美國經濟數據疲軟而大幅下挫至99.999低點,但隨著投資者消化疲軟數據后,美元指數再度回升,因在當前市場規避風險的環境下,投資者繼續偏好美元,而非其它風險資產。另外,美元也受益于其“全球儲備貨幣”和價值儲蓄工具的地位。

美國勞工部周四公布的數據顯示,截至4月18日當周,美國首次申領失業救濟金人數為442.7萬人,預期420萬人,前值從524.5萬下修至523.7萬。雖然美國上周初請失業金人數錄得連續第三周下降,但五周累計領取失業金人數達近2650萬人,為大蕭條以來美國勞動力市場最嚴重的衰退。截至4月10日當周續領失業金人數為1597.6萬人,好于預期。盡管數據是針對美國的,但作為避險資產的美元仍有上漲空間。當美國經濟打噴嚏時,世界就會感冒,這句格言依然適用。初請失業金人數增加可能增加經濟復蘇的壓力,這可能引發第二波感染,導致另一輪封鎖,對消費者和企業信心造成災難性后果,也嚴重拖累就業。

美國4月份制造業活動預計將出現強勁收縮,IHS Markit公布的4月制造業采購經理人指數(PMI)從3月份的48.5降至36.9,低于預期的38。同時,4月服務業PMI從3月的39.8降至27,同期綜合PMI從3月的40.9降至27.4。IHS Markit首席商業經濟學家克里斯?威廉姆森在評論這些數據時表示:“冠狀病毒爆發對美國經濟造成了4月份空前嚴重的打擊。PMI預覽值的惡化表明,即便是在全球金融危機最嚴重的時候,經濟收縮的速度也沒有達到這一水平,裁員的速度也遠遠超過了此前的調查記錄。 ”

美國人口普查局和美國住房與城市發展部周四聯合發布的數據顯示,美國3月份新房銷售下降15.4%,降至62.7萬套,略低于市場預期的下降15%,前值由下降4.4%修正為下降4.6%。3月新屋銷售月率創下自2013年7月以來最大降幅,預計還可能會進一步下滑,因新冠疫情重創美國經濟,導致數百萬人失業。

北京時間今晚20:30,美國將公布3月耐用品訂單數據,料對市場產生一些影響。由于全球航空業遭遇致命打擊,本身深陷困境的波音3月以來跌去70%市值,凸顯了航空制造業面臨休克,而飛機制造作為美國耐用品訂單數據重要組成部分,3月大幅下挫料板上釘釘。我們預計3月份耐用品訂單將下降11.4%,2月份數據為增長1.2%。不包括運輸在內的核心耐用品訂單預計下降6%,上月數據為下降0.6%;不包括國防在內的核心耐用品訂單預計下降0.8%,上月為增長0.1%;不包括飛機的非國防耐用品訂單料下降0.4%,上月數據由下降0.8%修正為下降0.9%。

技術分析

美國原油

日圖:保利加通道擴散,油價自下軌回升;14和20日均線看跌;隨機指標震蕩走高。

4小時圖:保利加通道收斂,油價在中軌上方發展;14和20均線看漲;隨機指標自超賣區回撤。

1小時圖:保利加通道上揚,油價在中軌上方發展;14和20小時均線看漲;隨機指標走高。

綜述:預計日內油價將在13.30-20.00區間內震蕩,可嘗試高拋低吸。上方阻力關注4月23日高點18.20,突破后將上探4月16日低點19.40,然后是4月17日高點20.00和4月15日高點20.85,以及4月21日高點22.55和4月14日高點22.90;而下方支持留意4月24日低點16.75,跌破將下探4月22日高點16.20,然后是4月23日低點13.30和4月22日低點10.20,以及9.00心理關口和4月21日低點6.60。

布倫特原油

日圖:保利加通道擴散,油價自下軌回升;14和20日均線看跌;隨機指標走高。

4小時圖:保利加通道收斂,油價在中軌上方發展;14均線轉漲,20均線下行勢頭趨緩;隨機指標走低。

1小時圖:保利加通道趨平,油價在中軌上方發展;14和20小時均線持平;隨機指標走高。

綜述:預計日內油價將在20.00-24.55區間內震蕩,可嘗試高拋低吸。上方阻力關注4月23日高點23.20,突破將上探4月1日低點24.55,然后是3月31日低點25.65和4月21日高點26.45,以及4月20日高點28.25和4月16日高點29.00;而下方支持留意4月24日低點21.65,跌破將下探4月23日低點20.00,然后是4月21日低點17.50和4月22日低點15.95,以及1999年5月低點14.90和1999年6月低點14.50。

周五關注:

美國3月耐用品訂單

美國4月密歇根大學消費者信心指數終值

貝克休斯美國每周石油鉆井平臺數
 
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